中炬高新Q2业绩失速拖累上半年业绩 下半年冲刺股权激励考核目标压力增大 | 财报解读

“酱油老二”（600872.SH）Q2业绩未能延续Q1增长势头，拖累了上半年收入增长。食品饮料产业投资人陈小龙对财联社记者表示，从实际的增长情况来看，上半年调味品行业整体增长应该只有个位数。对于下半年，投资者应保持谨慎乐观的预期。

中炬高新今日晚间发布公告，2024年上半年，公司实现营业收入26.18亿元，同比下降1.35%；归属于上市公司股东的净利润约为3.5亿元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益的净利润3.39亿元，同比增长14.53%。

分季度来看，公司Q2营业收入同比下滑11.96%、扣非净利同比下滑32.37%。这与公司Q1收入与净利双增的“超预期”业绩产生差距。

公司表示，收入下滑主要是受宏观经济复苏放缓、行业竞争格局加剧等影响。一直以来，调味品被划分为生活必需品。有分析认为，必选消费品往往能够表现出较强的稳定性和抗风险能力。故而有投资者在论坛评论称：“关灯吃面连酱油都不放了？”

2024年3月，中炬高新发布股权激励计划，约定了相关业绩考核目标。其中，2024年的营业收入增长率为不低于12%。

考虑到上半年公司营业收入负增长的情况，达成该考核目标的压力给到了下半年。（注：财务数据显示，2024年上半年中炬高新营业利润率为16.73%,净资产收益率-摊薄为7.52%。）

陈小龙告诉记者，从实际的情形来看，调味品行业整体成长速度远低于线上的增长，行业整体增长应该只是个位数。调味品最大的消费端是餐饮渠道消费依然低迷，而调味品的第二大消费端，家庭消费整体偏谨慎。

陈小龙称，对于下半年，投资者应持谨慎乐观的预期。从产业角度来看，调味品市场的增长潜力依然存在，下半年是调味品消费的旺季，有些餐饮消费为主的调味品，下半年的消费量占比可以达到60%以上，但同时也要关注几个关键因素：餐饮行业整体的景气情况、国内外经济环境的波动、以及消费者消费信心及消费偏好的演变。

（文章来源：财联社）