东方证券徐海宁：买方投顾一定是财富管理的新质生产力

　　由《21世纪经济报道》主办的“2024资产管理年会”于2024年8月17日在上海举办，主题为“金融赋能新质生产力和大资管新发展”。副总裁，财富管理委员会党委书记、总裁徐海宁出席并演讲。

　　徐海宁谈到，2022年开始，整个的市场下跌也相对来说比较显著，有一些头部银行开始前端的销售费用打折。意味着过去产品销售或者金融产品销售越来越通道化、重资本化，难卖的时候不得不加大激励，最重要的是盈利能力受到影响。通过费率改革，财富管理机构要明显的认识到，确实是重资本化的销售已经无法满足投资者的持有体验。

　　当前遇到的困难仅仅靠资产端的改革能解决吗？她认为，能解决一部分，不能完全解决。2020年很多权益基金收益率非常理想和可观，其实2020年出现了基金挣钱，基民不挣钱的社会现象，或者是财富管理的现象。2021、2022年可能基金不挣钱，基民也不挣钱，基金公司还是挣钱的。“未来这样一种方式，从销售的角度，或者通过资产端的改革没有办法完全满足财富管理转型发展，我们帮助广大投资者实现对美好生活向往，实现财产性收入增加的愿望。”

　　她提到，东方证券经过这两年多的实践探索，坚定认为买方投顾一定是财富管理的新质生产力。回顾发达的资本市场的时候，常常说因为有优秀、卓越的资产端，才带动了一些成熟的资本市场的长期牛市。但其实在整个的投顾服务过程中，似乎认为通过长期陪伴客户，让客户保持耐心，养成长期投资的习惯，才能为资本市场带来源源不断的长钱。

　　谈及站在财富管理机构，怎么样看投资端资产端的改革，徐海宁指出，做好投研重点是做好专业化的投资，这是基础，也是核心竞争力。

　　在她看来，仍然要有铁三角。首先是公司治理机构，要保持一个正向为人民创造价值，优化中国居民家庭资产负债报表这样一种初心，这个是非常重要的，好的价值观、好的商业模式、好的组织结构、好的企业文化都是对一个企业来说非常重要的。”所以我认为一个优秀的资产管理机构首先要有一个非常优秀，甚至卓越的公司治理，专业投资是基础，公司卓越治理是顶层设计。未来市场和销售都要转化成基于渠道专业化的服务，唯有做好专业化的投资为基础，做好公司的卓越治理顶层设计，对渠道有更多的产品创设、策略的研发，努力通过跟渠道的互动做好资产端的专业服务，这才是优秀的资产管理机构未来转型发展非常重要的三大核心要素。“

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